Атака захлебнулась…

Как и предполагалось, с утра котировки «подпрыгнули» на остаточном спросе и после того как были обновлены максимумы по индексам, началось сползание рынка, ведомое нефтяными акциями. Тому было сразу несколько причин: и снижение цен на нефтяные фьючерсы, и повышение ставки банком Китая, и перекупленность российского рынка акций в целом и по основным инструментам, и негатив из-за океана, где крупнейшие компании мира не радуют пока своими отчётами за второй квартал (чего стоит только снижение прибыли на 21% у компании Caterpillar!). В общем, к концу сессии рынок уже пребывал в минусе относительно вчерашнего закрытия, и традиционное «встречное» движение на покупке подешевевших активов не смогло вывести рынок даже «в ноль». В результате индекс РТС снизился на 0,06% и составил 2069,93 п., индекс ММВБ снизился на 0,45% (закрытие 1791,6 п.). На момент написания комментария американский рынок пребывает в жёстком пессимизме: все индексы «минусуют» примерно на 1 процент (час назад было ещё хуже). Удастся ли рынку США удержаться и не свалиться с высоты в 14000 пунктов Dow Jones, взятой на этой неделе? Для нас это сейчас важно, ибо и наш рынок нарисовал на своём историческом максимуме препротивную свечку, очень похожую на так называемый «надгробный камень» - сигнал окончания роста и разворота тренда.
Таким образом, те, кто внял моим рекомендациям и сокращал сегодня (в идеале - с утра) длинные позиции (закрыл их полностью), может спокойно отдыхать и ждать в понедельник – вторник, куда двинется наш рынок. Ну а те, кто не спешил это сделать, должны быть готовы спрыгивать на ходу «при первом же шухере».
Тем не менее, полагаю, что при умеренно-позитивном или нейтральном внешнем фоне у российского фондового рынка есть шанс показать небольшой рост. Только вот потенциал этого роста представляется значительно меньшим, чем потенциал возможного снижения: сравните возможные потери с возможными прибылями и вероятности того и другого, а потом решайте – «а оно Вам надо»?

Новые максимумы

Да-да, - именно так: новые максимумы установили российские биржевые индексы – РТС достиг уровня 2071,1 пункта, ММВБ - 1799,7 (в ходе торгов поднимался выше 1800 пунктов). Если вернуться к моему вчерашнему комментарию, то можно сказать, что ракета была зелёной, и рынок пошёл в атаку, не только отыграв падение последних двух сессий, но и поднявшись к новым высотам. Основной вклад в подъём внесли акции нефтегазового сектора и ГМК Норникель. Причины, как обычно, в росте цен на сырьё: нефтяные котировки пошли вверх в среду после публикации данных о снижении запасов нефтепродуктов в США, доллар продолжил снижение, что формально повышало цены на все базовые активы… ну, и так далее. Были «выстрелы» не только среди фишек: ПСБ, Седьмой континент, Ритэк, - у всех свои были свои причины (кто читал новости, - знал, что делать).
Как обычно, попробуем сформулировать ощущения от рынка. Объёмы не были великими, да и рост на дорогом сырье рано или поздно должен вызвать сброс подорожавших активов. С другой стороны, нефтегазовый сектор отставал от рынка и теперь «берёт своё» (впрочем, можно считать, – уже взял). Думаю, что сегодняшний рывок будет иметь небольшое продолжение завтра, которое будет встречено продавцами на подступах к «круглой» цифре в 2100 пунктов по РТС, а именно: в зоне 2085-2092 пп. Вероятно, по итогам пятницы дневная свеча будет, всё же, белой, но вот на понедельник жду новой попытки коррекции. В принципе, «пила» в диапазоне 2030-2100 выглядит логичнее, чем «вынос» к 2130 (с обвалом) или резкий разворот от 2100, но выбор сценария будет, скорее всего, определяться внешним новостным фоном и тенденциями на мировых биржевых площадках. По-прежнему рекомендую сокращать длинные позиции или закрыть их вовсе (на второй вариант сам я пока не решился).

Ждём зелёной ракеты… или красной.

Вчера я писал, что «это ещё не коррекция»… Сегодня следует признать, что я был не прав: именно коррекцией следует назвать происходящее на российских биржевых площадках. Под давлением внешнего негатива при снижающихся ценах на «чёрное золото» российский рынок продолжил своё движение вниз. Правда, опять мы не увидели агрессии в продажах, опять движение происходило на невысоких объёмах, однако, если фондовые рынки Америки и Европы продолжат свой «поход на юг», то мы рискуем увидеть стремительное развитие нисходящего движения у нас на увеличивающихся объёмах. Ну, а пока по итогам дня индекс РТС потерял 0,91% (снизился до 2036,59п.) при объёме на классическом рынке в $ 40,3 млн., индекс ММВБ потерял 1,24% (закрытие 1767,64п.), основные фишки потеряли более 1%, а Татнефть и Сургутнефтегаз – 2,57% и 2,36% соответственно. Образовавшаяся перекупленность продолжает давить на котировки наших «blue chips», то же наблюдается на европейских и американских биржевых площадках… Повторюсь: если негативные тенденции на развитых рынках возьмут верх (а к тому имеются предпосылки - достаточно упомянуть горячо обсуждаемые проблемы американских хедж-фондов и усиливающуюся тенденцию к удорожанию денег – повышению процентных ставок национальными банками), тогда мы в стороне стоять не будем. Более того: полагаю, что в этом случае мы побежим, если не впереди паровоза, то впереди Америки – это точно. Посему, тактика закрытия длинных позиций на локальных «отскоках» представляется сейчас оправданной. Шорты открывать не рекомендую, ибо, если коррекция ограничится ещё одной - двумя сессиями (после чего рост возобновится), то шортить поздновато, а если разовьётся серьёзное движение вниз, то возможность для открытия коротких позиций ещё будет. Я бы сказал, что рынок находится в напряжении, и ни быки, ни медведи не предпринимают по-настоящему активных действий в ожидании сигнальной ракеты. Только вот - вопрос: какого цвета будет ракета?

А коррекция ли это?

Именно этот вопрос преследовал меня сегодня в течение почти всей торговой сессии, и только к концу я склонился к мысли, что это пока ещё не коррекция. Как-то «без огонька» сегодня продавали и, в общем, с охотой покупали… Результат: незначительное снижение рынка, а в некоторых фишках – даже рост. Индексы потеряли сегодня: 0,17% (ММВБ) и 0,56% (РТС); нефтяные акции показали слабую отрицательную динамику на снижении нефтяных фьючерсов, но при этом акция Лукойла прибавила 1,03%! Впечатление такое, что утром российский фондовый рынок, поддавшись дружным уговорам комментаторов при негативном внешнем фоне, попытался-таки скорректироваться, но затем, обнаружив у инвесторов желание приобретать дешевеющие активы, остановился и даже начал отыгрывать снижение… Это, конечно, «ненаучный» подход, однако, движения рынка в некоторые моменты зависят от психологии участников торгов больше, чем от всех остальных факторов, вместе взятых. Был ли сегодня такой день? Наверное, нет. Но коррекция выглядела явно «неподготовленной», - точнее, участники торгов ещё не были к ней готовы морально: ни паники, ни планомерного «слива», ни разбегающихся бидов… Что это значит? Видимо, будет ещё попытка роста, после чего мы получим снижение, которое будет не в пример стремительнее и масштабнее, чем сегодняшнее. Впрочем, мы можем и завтра увидеть продолжение продаж, - тогда это может развиться в то, что обычно и называют этим самым словом – «коррекция». Но для этого потребуется толчок извне, - наш рынок продемонстрировал сегодня присутствие ордеров на покупку, и «сам по себе» снижаться ещё не готов (кажется). Технические уровни сопротивления по индексу РТС: 2068,6, 2084, 2092…

На рынке наметился консенсус.

И действительно: почти все, кто комментирует ситуацию на российском фондовом рынке в понедельник 16 июля, отмечают обозначившуюся перекупленность как в биржевых индексах, так и в основных “blue chips”, а также пишут о назревшей (назревающей) коррекции… Индекс РТС достиг уровня в 2066,74 пункта (+0,26%), индекс ММВБ 1792,99 (+0,08%). Не буду сегодня оригинальным: придерживаюсь мнения, что дальнейший рост без снятия перекупленности и некоторой разрядки после 13 дней роста (с одной только чёрной свечкой – 10 июля) вряд ли возможен. Более того, - начиная с 30 мая индекс РТС «нарисовал» классическую пятиволновку с удлиненной 5-й волной, и теперь следовало бы ждать снижения. Линия повышающихся верхов проходит завтра в районе 2082-83 пункта, и, скорее всего, этот уровень пройден не будет. Хотя… если найдётся достаточно много «умников» шортящих окончание роста, то на их шортах легко можно «подпрыгнуть» до круглой цифры в 2100 пунктов (всего-то 2% роста!), где (если такое произойдёт) должно начаться наказание быков (следуя логике крупных спекулянтов). Получается, что сейчас надо начинать закрывать длинные позиции, а шорты открывать либо около 2100 пунктов ИРТС (после разворота рынка), либо… либо пока не открывать.